投资者在动荡的市场中逐渐失去对其他资产类别的兴趣，将目光转向黄金
随着对全球经济增长放缓的担忧，市场动荡不安，投资者对黄金的热情升温，黄金重新确立了其避险资产地位。随着去年12月美国股市暴跌，黄金交易所交易基金(etf)持有量增加了225万盎司。
这推动金价升至6个月高点每盎司1290美元以上。这迫使在美国期货市场做空黄金的投机性押注的基金保护自己的头寸，使市场从净空头头寸转向净多头头寸(多头押注超过空头押注)，这是自去年6月以来的首次。
分析师还认为，看涨押注和空头回补的数量显著上升，尽管官方数据仍未反映出这一点。美国商品期货交易委员会(cftc)收集的报告没有发表。
在2018年的大部分时间里，美元走强和美国加息令黄金失宠，这削弱了黄金等不提供收益率的资产的吸引力。尽管地缘政治担忧日益加剧，加之美中贸易争端的影响，8月份的黄金交易仍低至1174美元。
随后，随着美国股市下跌和波动性上升，投资者对黄金的信心在接近年底时有所改善。由于市场猜测美国经济放缓将迫使美联储(fed)停止加息，这种模式只延续到2019年。
一些分析师预测，只要市场保持波动，黄金就能持续发光。直到上周晚些时候，美国就业报告好于预期，股市才出现反弹。